Los mercados ya crecieron en 2013

Mientras el principal selectivo español crece más de un 20%, el coste de colocar la deuda española cae en idéntica proporción.

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Comienza un nuevo año y por primera vez desde que comenzara la crisis parece existir un consenso más o menos amplio entre Gobierno, bancos y expertos respecto a que 2014 será un año de crecimiento neto de la economía. A falta de confirmar tan optimista propósito, las bolsas y el mercado de deuda ya experimentaron una notable mejoría en 2013. Conviene recordar que, históricamente, los cambios en la bolsa han avanzado el comportamiento general de la economía en el medio plazo.

El Ibex-35 ha dejado de ser el patito feo de las bolsas europeas y ha firmado un 2013 para enmarcar. Cierto es que el punto de partida era el más bajo en muchos años, pero la intensidad de su revalorización y la fortaleza exhibida en momentos teóricamente críticos han asombrado a la mayoría de analistas. Tras anotarse un discreto 0,15% en la última sesión del año, el selectivo español entra en 2014 en los 9.916,7 puntos, acumulando una revalorización anual del 21,4%. Se trata del primer ejercicio que acaba en verde desde 2009.

No en vano, el parqué madrileño cayó un 4% en 2012, un 10% en 2011 y un notable 17% en 2010. Los resultados obtenidos el pasado año sirven de paso para devolver al Ibex mucho más cercanos a sus máximos históricos que a sus cotas más bajas, registrada en 2012. Por otro lado, el mercado de deuda también ha dado un imprescindible respiro a España. Tras arrancar el año anterior con la prima de riesgo en los 399,7 puntos básicos, 2014 comenzará con el diferencial hispano-alemán en los 220,7 puntos.

Esta significativa caída deja el interés ofrecido por el bono español a diez años en el 4,15%, bastante por debajo del 5,22% ofrecido durante la sesión del 2 de enero de 2013. Las elecciones alemanas, los atascos del Ecofin, la incertidumbre en la Fed y la posible bancarrota estadounidense no han podido turbar la progresión de los indicadores españoles en 2013. Una fortaleza que contrasta con la volatilidad de los últimos ejercicios.

Vía: Expansión

Foto: Alberto carrasco Casado

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